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资管产品增值税征收影响

时间:2017-12-12 13:15

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编者按:
根据财政部和财税总局发布的《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税 政策的通知》、《关于资管产品增值税有关问题的通知》 要求,自2018年1月1日起,资管产品开征增值税。今天我们一起来聊聊这个话题。
 
问:资管产品税收营改增后,那么主要政策是如何规定的呢?
对资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为,暂适用简易计税方法,按照3%的征收率缴纳增值税。另外增值税还需要缴纳12%的附加费。
资管产品管理人包括银行、信托、公募基金及其子公司、券商及其子公司、期货及其子公司、私募管理人、保险资管、养老保险等。
问:资管产品包括哪些呢?
包括银行理财、资金信托、财产权信托、公募基金、特定资管、集合、定向资管,私募基金、债权投资计划、股权投资计划、股债结合型投资计划、资产支持计划、组合类保险资管产品、养老保障管理产品。
问:营改增之前的税收机制是怎样的?
原营业税税制下,资管类产品缴纳营业税,即对受托机构从其受托管理的信贷资产信托项目中取得的贷款利息收入,全额征收营业税;在信贷资产证券化的过程中,贷款服务机构取得的服务费收入、受托机构取得的信托报酬、资金保管机构取得的报酬、证券登记托管机构取得的托管费、其他为证券化交易提供服务的机构取得的服务费收入等,均应按现行营业税的政策规定缴纳营业税。
问:政策出台背景情况如何?
政策出台经过了数次修改,主要做了两个改动。一是时间延迟,而且是两度延迟。当时140号文规定追溯至2016年5月1日起执行,后来财政部2号文,将起征时间调整为自2017年7月1日起征。如今是2018年1月1日起施行。二是税率从6%改为了3%。
问:哪些资管产品需要缴税?哪些不需要缴增值税?
根据140号文规定,首先看资管产品是保本还是非保本,如果是保本,交易合同中约定固定利润,或者有回购协议、差额补足协议等保底安排,则兑付收益按贷款服务缴纳增值税;无固定/保底利润安排则不缴纳增值税。其次看各类资产管理产品是否是持有至到期,如果持有到期就不属于金融商品转让,就不用缴纳增值税。
问:有些固定收益类产品为非保本保收益型,还需要缴纳增值税吗?
增值税是对资产端的交易行为征收的,是否需要缴纳增值税取决于资金运用的性质。对于信托项目来说,只要资金运用过程中涉及到贷款服务、金融商品转让等应税行为,就需要缴纳增值税,无论信托项目本身是否保本保收益。
问:本次调整哪些产品影响较大?
对固定收益及债券类产品影响较大。如果一个债券产品收益率为4.30%,按照本次新规来执行的话,每100元本金总共需要缴纳的增值税和附加费就是0.1403元。即需要缴纳14.03BP的税,若需要维持4.30%的税后收益率,也就是说票面收益率要提高到4.45%,这部分提高的收益率到底由谁来承担,要么提高融资人的融资成本,要么降低投资人的税后收益率,或者是两者的互相让步。对金融资产转让也会影响较大。
另外,部分资管产品的合同条款表述也会发生变化。对于有限合伙或各类权益类资管产品投资,会避免在产品合同中出现“固定”、“保底”、“保本”字眼,否则将会被认定为固定利润或保本收益,按照贷款服务征税。
问:增值税将由谁来承担支付?
虽然说140号文将资管产品管理人定义为增值税纳税人,但实际纳税主体应为具体项目,资管机构的固有资产通常无法承担,只能通过增加融资成本或减少投资者收益率的方式由融资方或投资者承担。因此,未来资管机构将在资金端合同和资产端合同中约定增值税相关条款。
 
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