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ETF套利策略

时间:2013-12-05 10:32

TAG 标签: 胜率差 算法交易 套利 量化投资 对冲

——红移投资视野:期指推出后,既向市场展示出其独立的新套利机会,又为未来市场资金规模的变迁和开放提供了一个系统对冲工具,有利于资金供给的理论无限膨胀机会。

 

1.瞬间套利

  当ETF的二级市场价格低于净值时,可以先买入一定ETF,然后赎回一篮子股票,最后再卖出一篮子股票,买卖差额扣除成本,就是套利的利润。

  当ETF的二级市场价格高于净值时,可以先买入一篮子股票,然后申购为ETF,再卖出ETF。

  2.延时套利

  延时套利主要根据对指数标的的判断,适当延长操作时间(一般都在日内完成),利用不同时间点的价差获取收益,也可以理解为在日内不同时点的低买高卖。

  延时套利既可以采取折价套利,也可以溢价套利。

  3.事件套利

  ETF跟踪的指数成份股出现涨/跌停、停牌等事件时,通过ETF的申购赎回机制变相实现“买入”或“卖出”本不能通过二级市场交易得到的股票。

  1)多头套利:比如A股票停牌,预计复牌后大涨,那么就可以从二级市场买入ETF,同时申请赎回ETF,取回相应的一篮子股票,卖出除A股票以外的其他股票,保留A股票。

  2)空头套利:如果预计复牌后大跌,也可以通过ETF变相卖出A股票。在二级市场买入ETF中除A股票以外的其他股票,用现金替代A股票一起申购ETF,随即在二级市场卖出申购所得ETF,等A股票复牌后基金公司按复牌后的价格代为买入,替代的现金多退少补。

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